Financiele blogs
Totaal 17294 blog entries
marketing
(2773)
financieel
(6321)
beleggen
(2408)
financiering
(214)
beurs
(5479)
analyse
(99)
BearBull
-
Die Seifenblase
Geplaatst: January 20th, 2012, 9:33am CET
pMooi volk, dinsdagavond op de nieuwjaarsreceptie van De Tijd. Veel notabelen en CEO#39;s natuurlijk, maar ook veel vermogensbeheerders en privébankiers. Op onze vraag #39;Wat willen uw beleggers tegenwoordig?#39;, klonk het antwoord bij elkeen eender. Aandelen: afwachten. Bedrijfsobligaties: graag. Duitse of Duits klinkende effecten: sehr sehr gerne!/p pDe gevolgen liggen voor de hand. Als iedereen wacht op het keren van het aandelenklimaat, dan blijft de dooi uit. En als iedereen zich in de plaats op bedrijfsobligaties stort, ontstaat daar een zeepbel./p pTerwijl tal van beresterke beursgenoteerde multinationals dividendrendementen van 4 procent en meer bieden, verkocht vorige week de baksteengroep Wienerberger obligaties aan het Belgische publiek. Looptijd: 3,5 jaar. Nettorendement: 3,6 procent. Kredietstatus: BB - rommel, dus. Succes: eclatant. De vraag was zo groot dat de inschrijvingsperiode woensdag al vervroegd werd afgesloten./p p#39;Tja, als het maar Duits klinkt#39;, schokschouderde een bankier dinsdag. Ook al is het Oostenrijks./p pBedrijfsobligaties zijn al een hele tijd hip en hun succes is zelfvoedend. Aan de vraagkant staat een massa die getraumatiseerd is van de aanhoudend slechte beursprestaties en die veiligheid ruim boven rendement verkiest. Liever een lage maar zekere coupon dan tureluurs makende aandelencapriolen./p pAan de aanbodkant staan de multinationals, die wat graag op die gretige vraag inspelen om zich goedkoop te financieren. Het komt ze uitstekend uit. De banken staan niet te popelen om geld uit te lenen. Uit lijfsbehoud en diep wantrouwen jegens hun sectorgenoten parkeren ze het liefst van al hun kasreserves bij de Europese Centrale Bank. De kmo#39;s zijn de dupe. De grote en de beursgenoteerde bedrijven hebben een uitweg./p pEen zeer aantrekkelijke uitweg bovendien. De financieel directeurs van AB InBev, Bekaert, Telefonica of Delhaize zouden gek zijn om niet op die gouden opportuniteit in te spelen. Bekaert werd overspoeld door beleggers die alstublieft hun geld vijf of acht jaar wilden afgeven voor een jaarlijkse vergoeding van minder dan 4 procent. Het aandeel werd tegelijk gedumpt./p pDelhaize bood netto 3,3 procent voor zeven jaar, terwijl een Delhaize-aandeel een dividend biedt waarvan het rendement hoger ligt. Bovendien ligt het in de lijn der verwachtingen dat het dividend in de komende zeven jaar stelselmatig wordt opgetrokken, zodat het rendement voor iemand die vandaag het aandeel koopt vlotjes naar 5 procent of meer kan stijgen. Begrijpt iemand waarom beleggers massaal de voorkeur geven aan die vaste 3,3 procent per jaar?/p pIn elk geval: iedereen zal wel begrijpen dat angst een slechte raadgever is./p pstrongIn Waldorf bespreekt Pierre Huylenbroeck dagelijks een stukje economische actualiteit./strong/p p#0160;/p